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标题: 水皮：谁想玩王的女人就要作好受宫刑的准备 [打印本页]

作者: 安易 时间: 2015-8-23 07:28 标题: 水皮：谁想玩王的女人就要作好受宫刑的准备

谁想玩王的女人，谁就要作好受宫刑的思想准备，即便想伺候王的女人，那也得先割小鸡鸡成为太监才行，而王的女人，归宿是冷宫。
　　===本文导读===
　　水皮：谁想玩王的女人就要作好受宫刑的准备

兴业证券：“王的女人”博傻炒作需警惕

救市与荒诞的“证金概念”

　　===全文阅读===

水皮：谁想玩王的女人就要作好受宫刑的准备

　　水皮：我放手天下只为你慌张王的女人命中注定是悲剧
　　人的命天注定。
　　梅雁吉祥
，听听这名字起的，梅雁，吉祥，活该就是王的女人。
　　王的女人命就一定好？
　　这要看是谁。一个后宫佳丽三千，三宫六院七十二妃，王就是头畜生也有力不从心的时候，更何况王毕竟还是个男人。
　　但是梅雁的命真的好，好过了《甄嬛传》里的嬛嬛，梅雁的股价7月9日还是2.99元，但是公告成为王的女人之后，股价就此一路狂升，短短一个月不到就冲到了10.84元的高位，远远超过暴跌前的高位，成为垃圾股里的战斗机，演出了一出证金救市的《甄嬛传》，从此王的女人重出江湖，群魔乱舞。
　　王究竟有多少女人。
　　谁也说不清楚。
　　梅雁成妖之前，按媒体的统计，大概60家左右的上市公司前十大股东中出现了证金、汇金或基金集合资产管理项目之类的所谓国家队，梅雁被游资暴力炒作之后(据信还是接力爆炒，先是华泰证券
下面的营业部，接下去是中信证券
下面的营业部，最后是银河证券下面的营业部，至于是机构还是大户从龙虎榜上是看不出来的)，争先恐后公布自己已成王的女人的上市公司在8月19日一天就达到了30多家，其中相当一部分是在午盘急不可忍自觉公布的，20日又是30多家。而就在前一天，梅雁的股价由涨停被打到跌停，而在第二天又被从跌停板上直接拉上了涨停板，这就是成为王的女人的好处。
　　谁不争宠，谁倒霉。
　　8月18日当天晚上，中国证监会宣布对恒生电子
、同花顺
和上海铭创违反证券法规立案调查，恒生电子在公告证监会查处消息的同时披露，已经成为王的女人，证金、汇金等持股已经达7.4%，成为第二大股东，第二天大盘跳空低开，盘中一度下跌5%，但是恒生一直红盘，而同花顺则开盘即跌停，几经反复，午市下跌依然在8%。中午同花顺亦公告自己也是王的女人，王的持股占比更是超过11%，下午开盘即直接被拉升到上涨4%，而恒生更猛，直接就封上了涨停，当天正是多达上百的王的女人的顽强拉升才导致大盘完成了一个深V反转，振幅接近10%，所有指数均出现了相当幅度的上涨。
　　王的女人也分三六九等。
　　媒体的统计，王的女人一般有三种。
　　上市公司公告的一般100%是王的女人，梅雁就是。在这些女人中，王成为第一大股东的涨幅超过137%；王成为第二大股东的，涨幅一般超过22%；而王成为第三大股东的，涨幅一般不超过10%。
　　投资者交流平台公布的一般80%是王的女人，一般的涨幅在20%。
　　龙虎榜流露出来的一般50%是王的女人，而其中又根据持股占比的不同，涨幅不一，一般从20%左右到40%左右。
　　但是，正宫的位置显然和这些游凤没有关系，比如工农中建四大行，她们本来就是王的女人，这一次又被加封成为贵妃。根据上市公司的披露，汇金公司从证金手中接过了52亿股四大行的股票，其中工行10亿股、农行12.5亿股、中行18亿股、建行4.96亿股，另外还有光大银行
的6.3亿股，申万宏源
的1.46亿股和新华保险
的2825万股，这导致汇金作为四大行第一大股的持股份额大幅上升，其中极端的中行因此持股占A股的90.28%，再增持只能从A股退市了。
　　王的女人多了，命运就会逆转。
　　梅雁吉祥怎么样，跌停；同花顺怎么样，跌停；恒生电子怎么样，跌6.45%。
　　“普天之下，莫非王土，率土之滨，莫非王臣”，谁是王的女人真的重要吗？谁又不是王的女人呢？
　　“王炸”都不管用，王的女人还能指望？本来就是救市的对象，又怎么能指望王的女人救市？谁想玩王的女人，谁就要作好受宫刑的思想准备，即便想伺候王的女人，那也得先割小鸡鸡成为太监才行，而王的女人，归宿是冷宫。
　　王的女人本来就是一出戏，一首歌。
　　月摇晃/残影烛光/我的心事透过窗昏黄/故事在纸上/断句凌乱/你不忍翻/世事的无常/撑起纸伞/雨声过小巷/回忆的脚步阑珊/天色微凉/我的泪风干/一路婉转冻结成霜/说凄凉话沧桑/爱恨纠结成一行/我放手天下只为你慌张/说凄凉话沧桑/前世缘分今了断/红尘转身你只为我闪泪光。
　　歌词不错吧，是不是特文艺？方文山的。告诉你，王的女人是悲剧。
　　兴业证券：“王的女人”博傻炒作需警惕

　　8月18日和19日，37家上市公司表示被证金、汇金公司持有，“证金、汇金概念股”关注度持续升温，其中：
　　18和19日两日，30家非汇金控股的上市公司通过发布公告或投资者互动平台公布证金公司和汇金公司持股明细的股票，7月股灾以来共70家非汇金控股的上市公司发布此类公告，18、19日两日公告数量占比高达43%。
　　18和19日两日，7家汇金公司控股的金融股19日晚间公告汇金公司受让其公司股本。大概率为证金公司转让，8月14日证监会公告证金公司通过协议转让方式向汇金公司转让了一部分股票，由其长期持有。

我们对此有如下点评：

　　1、上市公司为何在18日和19日集中公告被证金、汇金增持？主要源自于市场对于“证金、汇金概念股”的追捧，以梅雁吉祥(600868)为代表的“证金概念股”持续上涨，梅雁吉祥8月4日公布证金公司持股后至今的12个交易日累计上涨150%。8月19日前公告被证金、汇金公司持有的53只个股中，公告当日涨停的公司有21家，占比40%，尤其是18日公告被证金公司持股的13家公司在19日的交易中10只涨停。截止到19日收盘，53只“证金、汇金概念股”发布公告以来的绝对和相对收益均值分别为15%和16%，录得正收益的股票个数占比分别为87%和91%。
　　2、“证金、汇金概念股”公告是“主动求炒”还是被动披露？70家非汇金控股的上市公司发布公告被证金、汇金持股市值为885亿元，7家汇金控股的金融企业被汇金受让增持市值为249亿元，两者合计1135亿元，占比整个市场自由流通市值和流通市值的比例分别为0.54%和0.27%。根据我们前期的测算，证金公司救市后持股远远不止这些，大多数上市公司，尤其是18、19日公告的公司，是通过主动地发布公告，或在投资者互动平台回复其被证金、汇金持股的信息，少数公司是在发布回购、定增等公告中被动地披露了前十大股东中证金、汇金持股的信息。近期上市公司发布被证金、汇金持股的公告或与股灾期间寻求停牌如出一辙，是上市公司主动出击发布公告，以影响市场对其股票的投资行为。

　　3、”证金、汇金概念股“该不该投资？我们认为证金和汇金购买的股票行为是股灾期间解决流动性危机的救市应急手段，其持股并未经过仔细研究和推敲。市场上目前恶意炒作”证金、汇金概念股“是筹码博傻的行为，将会导致市场扭曲、劣币驱逐良币，真正的有产业基本面逻辑的股票反而被继续冷落。我们认为对”证金概念股的投资也应当秉承基本面逻辑，审慎从中选取具备投资价值的股票。
　　4、后续建议监管层应该怎么做？我们期待更多、更完善的有助于资本市场投资者结构和定价效率提升的救市资金退出方案。参考其他国家救市基金的退出经验，我们完全可以通过多样化的方式，平稳地处理救市资金的退出问题。比如： 1)引入更多的长期投资者；2)重要指数的成分股如沪深300，可以用于构建指数ETF，仿照香港盈富基金
的模式进行发售，分批收回资金；3)标的由证金公司长期持有，作为转融通业务的券源；4)鼓励上市公司回购等。(详见20150814《给救市资金处理方式点“赞”》)

　　救市与荒诞的“证金概念”

　　这个市场真正要救的并不是点位，也不仅仅局限于流动性，还包括投资理念。
　　随着有关部门各项维护市场稳定措施的实施，原本为券商转融通业务提供资金与券源的证金公司，转身成为二级市场购买股票的主力。于是，市场也就出现了一个新概念——证金概念。那些证金公司持有其股票的公司，特别是证金公司成为其大股东的公司，自然成为其中的一员，并且股价大都有明显的上涨。
　　沪深股市从来不缺乏概念，但不管怎么说，概念的形成还是有赖于政策环境的变化，或是要与企业的转型有关，再不济也要有个像样的事件来推动，并且企业要有相应的配合。但是，这个证金概念却完全不是这样，其能够出现的全部原因就在于证金公司在买股票；而能够成为证金概念股的所有理由，就是企业股票被证金公司买入了。例如梅雁吉祥，这个长期亏损，并且一直没有稳定大股东的公司，就因为证金公司买入了982万股，并且因为持股达到总股本的0.52%，而成为该公司的大股东，于是俨然就成为了“最正宗”的证金概念股。从公司公告证金公司成为其大股东开始，没有多少个交易日，其股价就实现了翻番，甚至突破了股市暴跌前的位置，不仅是充当了证金概念的龙头，并且也是本轮反弹的先锋。跟随其后的其它证金概念股，如今已经有近百个了，它们在近期也都表现不俗。当然例外也是有的，证金公司在入市初期买入的银行
等蓝筹股，它们的表现则比较平淡。看来，标准意义上的证金概念股是把大蓝筹股排除在外的。事实上证金公司买入的非蓝筹股品种，的确在当下炙手可热。
　　但是，问题也随之而来了：这个被炒得风风火火的证金概念，是否靠谱呢？就以梅雁吉祥而论，由于业绩差，也缺乏题材，股价长期以来都很低迷。在去年年底行情启动前只有2元多，是两市中价格最低的品种之一。即便后来大盘上涨到5000多点，其股价也没有超过10元，暴跌后更是回落到3元以下。这个大股东中没有证券投资基金等机构投资者的股票，怎么会被证金公司大量买入呢？
　　显然这不太可能是证金公司出于价值投资的目的，主动操作的结果。这里不能排除为了尽快恢复市场的流动性，证金公司采取了批量下单，并且对一些流通盘相对比较大的股票加大力度买入。梅雁吉祥近20亿的流通股，在以稳定市场为第一要务的背景下被证金公司列为购买对象，似乎也是有可能的。而由于其股价低，加上股权又分散，仅仅几千万的投入就使得证金公司成为了大股东。而所有这一切，都并不说明梅雁吉祥是个好的投资标的，它被证金公司买入，带有极大的偶然性，人们也无法从中感受到它的投资价值因为证金公司成为大股东而得到了提升。根据证金公司的定位，它不可能去参与具体企业的经营，更不会以大股东的身份来主导它们的资产重组。所以，证金买入的事实，并不足以支撑股价的上涨。
　　应该说，对于梅雁吉祥是如此，其它证金公司买入股票的公司，同样也是如此。在这个意义上，所谓的证金概念是虚幻的，也是荒诞的。
　　然而，包括梅雁吉祥在内的证金概念股，的确是被大肆炒作了。这说明，市场尽管经历了大幅度的震荡，但是投机的氛围仍然浓厚。在当下的市场环境中，坚持价值投资理念的资金恐怕难以找到可以施展的空间，倒是那些极度投机的资金，则往往能够发现其运作的机会。由此引发的几乎是波及整个市场的证金概念股热，更是典型地反映出沪深股市所存在的这个深层次问题。也许，这个市场要救的，并不是点位，也不仅仅是流动性，还包括投资理念。在维稳背景下还出现如此投机的局面，实在是悲哀。
　　(作者系申万宏源证券
首席分析师)（来源：证券时报）

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