本文作者:张平
知名财经评论家、每日经济智库专家
本订阅号全为原创，作者张平银行在危机发生时，猛烈抽贷是引发危机的导火索，银行方面应该为此反思。地方政府也难辞其咎，这些年来漠视高房价和房利贷野蛮生长，白白坐失了制造业产业结构升级的良好契机，造成了实体经济空心化的恶果。
当国内专家们都在为中国是否会发生经济危机而争得面红耳赤之时。对于温州人来说，危机已经不再是出版物上的名词，而是生活中每天必须面对的现实。面对这两年高利贷的崩盘、楼市的腰斩、担保链危机。温州人坦言：“我们处于新中国成立以来最艰难的时刻。”
夜幕降临，温州主城区能看到很多灯光疏落、入住率不足的小区，温州人巨大的财富就沉淀在这些没有生机的建筑物上。过去两年，房价普遍下跌了30％，部分腰斩，而下降的趋势至今没有扭转。此外，制造业也元气大伤。只要到温州乐清黄华港看看那些成片废弃的船厂，到永强看到那些停工或者半停工状态的皮革厂、制鞋厂、钢管厂，你就明白，欣欣向荣只是这里的往事。
更要命的是，商业也凋零。最繁华的主干道温州车站大道，曾经抢手的商铺现在供过于求，租金下降了1/3；在永强最繁华的罗东大街上，每10家店铺大约有3家关门或者转让，附近的几条小街上，关门的酒行、餐馆也随处可见。由于工厂开工不足，连温州最大的公司正泰集团也裁员20％，大批外来人员返乡。曾经熙熙人流、大排档满街的景象已不再重现。
很多人对此惊愕，温州作为中国最具活力的商业之城，为何在金融改革试验实施一年后，企业的生存状况没有好转，反而在泥潭中越陷越深了呢？是谁抽掉了温州实业的血液？
都是房地产业惹的祸
2010年前后，温州的房价如脱疆的野马般一路狂飙，部分地区的房价已经接近10万元/平方米。很多温州企业主觉得从事制造业实在太辛苦。资料显示，企业利润率普遍只有5%到10%，远不如投资房地产业来钱快，于是纷纷将资金从实业中抽出，转投房地产业。笔者认为，温州的企业主们此举不仅把自己高位套在房地产业之上，而且还坐失了温州制造业产业结构升级的良好契机。
自2011年9月，“眼镜大王”胡福林跑路，温州民间借贷危机大白天下后，温州社会开始出现信任危机。企业主们在面对债务不堪重负之后，纷纷抛售房产，意在快速回笼资金是首选。但一旦集中抛售出现，价格又会下跌。2011年秋季，温州房价开始暴跌。最具标志性的绿城广场，从9.5万元/平方米跌回到了开盘价4.5万元。机场大道上的富人区香缇半岛、中梁府等项目从每平方米六七万元跌到了3万元左右。除了这些明星楼盘外，普通的楼盘价格也下跌了30％左右。
2012年到2013年上半年，在刚需的支撑下，温州的楼市似乎是稳住了。很多人认为是触底了，但是现在感觉又要往下走。因为所有的人都想尽快抛售房产，以便回笼资金，以量换价肯定在所难免。与此同时，房子的供应还在增加。据一位接近温州市法院的人士透露，2013年7月，温州法院进入司法处置程序的房产已经有1.8万套，按每套平均100平米算就是180万平米，这已经是温州2到3年的新房供应量。这些注定要低价处置的房产，对温州的房价会产生可怕的影响。而房价一旦下跌，就意味着银行抵押贷款的额度会下降。每次房价下跌对那些资金链紧张的企业来说都是一场劫难。
笔者认为，温州房价暴跌之所以给当地经济带来重创，原因就是当时的政府部门太过重于发展房地产业，于是房地产业产生了暴利，而企业主们发现房地产业赚钱快，大家纷纷涌向地产业，最后当温州房价崩盘时，温州的制造业更加衰败凋蔽，再已经无法支撑起温州经济了。温州房价崩溃给我们启示是，依赖房地产业是条不归路，其他地方的政府必须引以为鉴，快速摆脱对房地产业的过度依赖，加快发展实体经济，加快产业结构转型的步伐。
都是高利贷和互保惹的祸
高利贷是温州经济的蛀虫。2010年5月，温州的民间借贷利率高达6分（年利率72％）时，就引起有关专家们的警觉，因为6分利是崩盘的前兆。3年前温州的高利贷利息这么高，谁还愿意为实体经济5%-10%的利润而起早贪黑的工作呢？于是大家都把资金投向了高利贷行业。一些富裕的村庄把全村的钱都交给二三个人去放高利贷，现在这些财富化为乌有，几乎回到了20年前。现在正在其它地方上演。2013年，现在贵阳、成都等地方民间借贷的利率也到了6分。高利贷越是暴利，温州制造业越是衰弱。
此外，自从2008年金融危机以来，互保式担保贷款在江浙一带大行其道，企业在放大杠杆的同时，也将好企业和坏企业捆在了一起。复杂的互保链呈环状结构，第一圈5个企业，第二圈10个，一圈一圈下来会有几十家企业绑在一起，而其中的任何一个企业出问题，最终会让所有的企业受到牵连。2012年12月，温州庄吉集团自曝涉及几十家企业、高达300多亿的银行担保债务链条，这时人们才意识到担保链已经把温州拖向了另一个危机。至今，没有人能说清到底有多少企业卷入互保链危机。而受到波及的也大多是资质相对良好的企业。
银行抽贷加速中小企业的死亡
2008年金融危机，对于中国的企业来说，是一道分水岭。政府4万亿相关刺激政策出台之后，表面上看温州的危机过去了，实际上却是饮鸩止渴。
2009年，温州地区的商业银行贷款营销成了风景线。过去都是企业找银行贷款，这次，是银行找上门、求着企业贷款。当时奉行的积极的财政政策和稳健的货币政策，在现实中变成了极为宽松的货币政策，不需要贷款的企业或者根本没有贷款资格的企业，都可以获得贷款。银行为了扩大放贷规模，企业之间互相担保贷款方式开始盛行。
但是好景不长，随着温州银行业的不良贷款率的上升，银行开始惜贷、抽贷了。温州金融办的数据显示，2011年温州GDP和贷款余额的比为1:1.9，远远大于正常的1:1.3。2011年，温州银行的不良率只有0.37％，全国最低；2012年6月就到了2.69％，全国最高；2013年3月更是攀升到4.01％，这还不包括银行业展期的贷款。
于是银行要么变相提高企业的融资成本，企业若想在银行贷款2000万，常常需要1000万的存款放在银行，美其名曰存款抵押，实际上也是变相帮银行拉存款。要么抽贷，就是银行骗企业主先还钱，本来承诺要再贷的，后来还了就不贷了。这就直接造成2011年民间借贷崩盘。毫不夸张的讲，银行的猛烈抽贷加速了危机的爆发，广大中小企业的死亡。
很多专家和民众在发问，是谁抽掉了温州实体经济的血液，加速了中小企业的倒闭和衰退？银行在危机发生时，猛烈抽贷是引发危机的导火索，银行方面应该为此反思。地方政府也难辞其咎，这些年来漠视高房价和房利贷野蛮生长，白白坐失了制造业产业结构升级的良好契机，造成了实体经济空心化的恶果。
而对于当地企业主来说，盲目投资风险较大的虚拟经济本身风险就大，再进行相互担保，更是把一大批人逼上绝路。互保方式在经济增长时可以相互取暖，但在经济形势趋恶的情况下却像传染病一样蔓延，甚是可怕。一斑览全豹，从温州危机的兴衰之路中，我们看到了中国经济未来的命运。
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