中金所精准打击164名“空客” 监管层两日密集执法传递信心

安易

在此前的数天时间里，中金所、公安机关等各部门已针对证券市场相继采取措施，在联合救市行动后的一段时间里，监管层正在从违规交易、证券市场信息传播和期货市场异常交易等多个维度对市场进行整肃，从而重塑投资者的信心。
　　===本文导读===
　　中金所精准打击164名“空客” 监管层两日密集执法传递信心


监管层不管股市“自然涨跌” 但一定管“异常交易”

违法“异常交易”必须重罚和公开曝光
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中金所精准打击164名“空客” 监管层两日密集执法传递信心

　　3000点保卫战
　　股灾之后，A股市场的新一轮调整因其太过惨烈，再度飘来了硝烟的味道。而对于深陷其中的投资者来说，似乎再大的利好都收效甚微，此时监管层的强力出手已成了他们最后的希望。然而，这样做能否奏效，显然还得交由市场检验。
　　8月26日傍晚，中金所官网发布通知称，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。
　　8月26日，央行的降准、降息的“双重利好”依旧未能终结A股的寻底趋势。沪指经过来回数次的拉锯战，最终收于2927.29点，收跌1.27%；深市表现则更为惨烈，深成指收跌2.92%，中小板
指与创业板
指更是下跌2.63%和5.06%。
　　“才两个多月时间，上证指数从5打头变成了2打头，创业板从4打头变成了1打头。”一位散户投资者在当天盘后这样调侃“跌跌不休”的 A股市场。而政府“有形的手”再次出动，几乎成了深陷其中的投资者们唯一的救命稻草。
　　26日晚间来自中国金融期货交易所(下称“中金所”)的一则消息，让他们隐约看到了一丝希望。
　　在此前的数天时间里，中金所、公安机关等各部门已针对证券市场相继采取措施，在联合救市行动后的一段时间里，监管层正在从违规交易、证券市场信息传播和期货市场异常交易等多个维度对市场进行整肃，从而重塑投资者的信心。
　　中金所限仓164名客户
　　8月26日傍晚，中金所官网发布通知称，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。
　　“上述客户在8月26日的交易行为违反了通知的相关规定，中金所对其及时采取了监管措施”，中金所方面透露。
　　事实上，这一监管处罚与此前一日中金所的监管通知不无关联。
　　8月25日，中金所向会员单位下发《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》，规定了5种异常交易行为。
　　五种行为即包括在单一产品合约上“开仓交易量超过600手”、“自成交次数不少于5次的”、“撤单次数不少于400次”、“撤单不少于100次同时单笔撤单量不少于中金所要求的”以及“在单产品多个合约上因自成交、频繁报撤单、大额报撤单达到交易所处理标准的”。
　　“中金所将继续坚持严格监管理念，认真履行自律监管职责，及时发现市场异动并采取坚决措施，对各类违规行为坚持发现一起查处一起，维护‘三公’原则和市场的规范运行。”中金所表示。
　　除股指期货投资者外，作为资本市场主力的证券公司也受到此轮监管执法的波及。
　　8月25日晚，海通证券
(600837.SH)、华泰证券
(601688.SH)、广发证券
(000776.SZ)、方正证券
(601901.SH)四家券商相继发布公告称，因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，均被证监会立案调查。
　　而有业内人士猜测，前述券商遭到立案调查或与监管层开展的场外配资清整有关，而被立案调查的范围或不止前述四家券商。
　　“可能和配资的调查有关。”上海一家曾开展配资业务的私募基金合伙人表示，“这四家券商都是上市券商，按理说会公告，不排除一些未上市券商也接到了立案的《调查通知书》。”
　　整肃对象再扩容
　　被调查的对象并不止此，作为证券业龙头的中信证券
的高管人员，和作为监管者的证监会工作人员也成为了最新一轮的被调查对象。
　　8月25日晚，新华社报道称中信证券
徐某等8人因涉嫌违法从事证券交易活动，被公安机关要求协助调查；同时，证监会工作人员刘某与离职人员欧阳某也因涉嫌内幕交易、伪造公文印章被要求协助调查。
　　当晚，有多位接近中信证券人士向21世纪经济报道记者透露，中信证券的徐某所指的正是中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚。
　　21世纪经济报道记者于当日上午致电徐刚本人，其手机已处于来电提醒状态，不过前述信息并未得到中信证券和公安机关的正式确认；而对于前述证监会在职与离职人员的身份，证监会也并未对此进行公开表态。
　　蹊跷的是，中信证券在8月26日午间发布公告表示，截至公告发布时，中信证券并未收到有关通知，且各类业务也在正常经营状态。
　　此外，与资本市场相关的调查也在进一步细化。据新华社报道，今年7月中旬，上海市公安机关在查处某外资贸易公司涉嫌操纵股市犯罪案件中，曾发现地下钱庄存在向境外转移人民币资产的情况。
　　而在业内人士看来，监管层的一系列整肃行动，仍然与近期维护资本市场稳定的政策目标不无关联。
　　“无论是最大券商中信证券的高管，还是证监会官员，这轮针对资本市场涉嫌违规行为的整肃规格是前所未有的。”北京一家大型券商高级策略分析师认为，“不排除这一系列措施和A股目前并不乐观的趋势有关，监管层在二级市场的表态可能告一段落，而这个阶段的重点有可能是通过规范秩序来强化市场稳定。”
　　“目前看这一连串的监管手段是比较强硬的，通过这种方法对市场的潜在不稳定对象起到震慑作用。”前述分析师表示，而这一切对于二级市场投资者重树信心或许亦不无裨益。(来源：21世纪经济报道)
　　监管层不管股市“自然涨跌” 但一定管“异常交易”

　　当前，维护市场稳定工作依然没有放松，也不应放松；同时，需要采取有力措施恢复市场正常交易秩序，让市场力量更多发挥作用。维护市场稳定要两手抓，而不是单打一。对于当前股市稳定和发展工作，可从以下四个方面多加理解。
　　第一，近期以来，包括证监会在内的管理层对股市稳定运行十分关注，对于涉嫌违法犯罪线索一旦发现，就一抓到底。
　　7月9日公安部与证监会会商之后，两部门的精干队伍在持续对恶意卖空股票与股指线索展开排查，相关案件的侦查工作已取得进展。
　　8月25日晚间，公安机关就中信证券高管、财经杂志记者、证监会工作人员等11人因涉嫌违法被调查发布通报；证监会就海通证券
、广发证券
、华泰证券、方正证券涉嫌违法违规被立案调查发布通报。这表明，揣测监管机构对异常交易行为有所放任，甚至不再追究，是没有依据的，也是错误的。
　　第二，目前，股市维稳工作并没有停止，没有到“见好就收”的阶段；特别是8月下旬以来股市连续暴跌，维稳工作更需要加强。
　　在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，中国证金公司入市购买股票，一些大型投资机构增持股票，稳定了市场秩序和市场情绪，这是一条重要经验。证监会21号公告明确表示，“今后若干年，中国证金公司不会退出，其稳定市场的职能不变”；“当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用”。这是对国家维稳机制的完整表述，表明了基本态度，说明了工作方向。7月8日中国人民银行
发出的“积极协助中国证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性”的声明，依然有效，并没有改变。
　　在股市非正常动荡时期，中央政府出手维稳，天经地义，这不是“干预市场自身涨跌”，而是处置非市场行为对市场行为的干扰，是维护和恢复市场正常秩序。
　　因此，把21号公告当作证监会“不再干预市场自身涨跌”、“明确自己定位”的起点，是不恰当的，因为其暗示的意思是“证监会前期管指数，现在不管指数了”。显然，这里混淆了“市场自然涨跌”和“违法违规操作导致的异常交易”两个概念。证监会不会因为股指高低而去干预市场，但一定会对违法违规交易行为采取措施；不但证监会要管，公安司法机关也会管。
　　第三，在当前市况下，编造监管部门不关注股市涨跌的报道，与政府维护市场稳定的政策意图相抵触、相冲突，是很不负责任的。
　　媒体有责任充分、全面地传递监管信号，对于可能影响市场稳定的政策信息，应当及时与监管部门沟通，在此基础上准确传播。
　　政府维稳采取什么措施，力度和节奏如何掌握，一切视市场波动的情况而定，没有一定之规，没有绝对之法。如果媒体根据监管者的一次谈话或一个行动，就得出监管者关注指数还是不关注指数的结论，以及将此与正常维稳执法工作相对立的解读，是很容易误导公众的，也会影响市场的正常秩序。
　　维护市场稳定的主要目的，是防止局部性风险蔓延为全局性、系统性风险，而不是死盯住某一个点位。不过，也不能反过来说，维稳完全不考虑点位，完全不考虑市场价值中枢。市场的稳定性在不同形势下、不同阶段中，是与具体点位相适应的。有效地、正向地维稳结果，应该是市场价值中枢受到相对普遍的认可，投资者情绪总体平稳。
　　目前，稳定市场、稳定人心依然是监管工作的主要任务。据了解，相关措施已在积极推进中。
　　第四，对于当前股市动荡与金融体系安全、整体经济运行的关系，应当坚持有所警惕、及时施策、保持定力的大原则。
　　股市剧烈波动会在一定程度上影响金融体系的稳定和安全，但如果处置得当，迅速平复，其影响就是有限的。相反，如果处置不当，局部风险无限蔓延，也有可能导致发生系统性危机。所以要警惕，要积极应对。我们目前也是这么做的。
　　目前股市大幅度调整，对企业直接融资造成了不利影响，应当引起各方面重视。但其影响还不至于扩展到阻滞整体经济发展，伤害整个经济格局的地步。相反，相对良好的经济基本面继续对股市构成重回稳定运行轨道的强大支撑。无论从增长率这一核心指标看，还是从结构调整、产业升级、居民分配等的“鲜亮变化”来看，我们都有这样的信心。
　　所以，在目前股市波动较大的情况下，我们要守住金融体系安全、整体经济稳定发展的底线，这样，才能尽快促使股市回归常态化运行，实现产业经济和金融经济的良性互动目标。（来源：证券日报）
　　违法“异常交易”必须重罚和公开曝光

　　“默默无语两眼泪。”谈起这几天的股市，一位朋友这样来形容自己的心情。
　　在连续暴跌后，8月25日晚间央行祭出“双降”组合拳，26日早盘两市主板小幅高开；尾盘指数再度跳水，深成指跌破万点大关。截至收盘，沪指报2927.29点，跌1.27%，深成指报9899.72点，跌2.92%，创业板指报1890.04点，跌4.06%。如此连续大幅下跌，让投资者“一夜回到解放前”，这是谁都不愿意看到的。
　　要使股市生态健康起来，笔者认为，一项重要的工作就是严查违法违规行为，还市场以清澈透明。要严格调查异常交易行为，发现即依法处理。
　　本月初，证监会负责人介绍，沪深交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。
　　现在监管层要做的，就是要对所有的账户进行严格排查，不放过任何蛛丝马迹，及时揪出那些存在异常交易行为的账户。
　　监管层今年展开了“2015证监法网专项执法行动”，目前已经集中通报了五批60起案件，涉及内幕交易、市场操纵等多种违法违规行为。
　　严查之后，对于异常交易等违法违规行为，就必须严惩。
　　在笔者看来，现在监管层对于一些违法违规行为的处罚力度显得过轻。如上交所对于34个存在异常交易行为的账号，仅仅采取的是限制交易的措施。又如本月中旬，一起内幕交易案尘埃落定，但政处罚决定仅对涉案两位当事人分别处以20万元和10万元的罚款。
　　严查、严惩之后，对于异常交易等的违法违规行为的调查结果要及时公开，加大曝光力度。
　　我们看到，监管部门一直都在“效率与质量”之间寻求平衡与突破，并且取得了一定的成绩，在一定程度上维护了市场公开、公平、公正和投资者合法权益，促进了资本市场健康发展。 但是，有些案件的调查结果并没有公开，或者是姗姗来迟。
　　笔者认为，除了进一步加强稽查执法工作的及时性、针对性和有效性，继续密切关注资本市场变化和违法违规行为的新趋势，还要让违法违规行为暴露在“阳光下”，对那些心存侥幸者发挥震慑作用。（来源：证券日报）